PTA供需转为累库 预计短期维持震荡格局

2月13日午盘，PTA主力合约震荡走低，目前盘内报5174.00元，涨幅1.93%。原油波动加剧，PTA供需转为累库，且近期加工费高位，缺乏实质性驱动，预计短期PTA维持震荡格局。

一德期货：PTA绝对价格运行跟随成本

供需方面：供应上当前加工费修复后，关注部分装置的检修情况。需求端聚酯开工下滑至低位，终端织造负荷和需求进入节日状态。估值端，近期PXN震荡有走弱，PTA加工差低位大幅修复，PTA到原油整体估值中性略高。总体看12月PTA去库，1-2月大幅累库，随后随着春检的进行以及需求的恢复PTA有望连续去库。绝对价格运行跟随成本，近期资金提前入场大幅推高，维持震荡偏多看待。

五矿期货：PTA中期关注逢低做多机会

后续来看，供给端短期维持高检修，需求端聚酯化纤受制于淡季负荷逐渐下降，PTA进入春节累库阶段。估值方面，PTA加工费预期高位持稳，PXN回调至中性水平，春节后仍然有估值上升的空间，中期关注逢低做多机会，把握节奏。