纯碱下游对高价有抵触情绪 玻璃或将迎来季节性累库

【纯碱】

纯碱震荡运行。

库存延续上涨态势，压力较大。供给环比回落，但依然高位运行。下游采购情绪不佳，对高价有抵触情绪。浮法近期由于计划外冷修，耗碱缩减，光伏近期产能窄幅波动。

短期关注宏观情绪；长期仍面临供需过剩压力，反弹高空思路对待，待跌至成本附近离场观望。

【玻璃】

玻璃震荡运行为主。

库存小幅上涨，下游陆续放假，春节有累库压力。行业利润较弱，近期华东两条产线和沙河一条线计划外停产，产能继续压缩，关注后续湖北地区产能变动情况。加工订单延续低迷态势，南方订单好于北方。

下游临近放假，玻璃或将迎来季节性累库，但同时行业产能或继续压缩，供需格局改善，低估值格局下，关注结构性低位买入的机会，但上方空间的打开需要看到地产起色。