PVC预计延续高位震荡 甲醇3月存在去库的预期

【PVC】

逻辑：电石价格暂稳，近期山东烧碱及PVC粉一体化延续亏损，但成本端支撑暂不明显。本期PVC粉整体开工负荷率78.21%，环比提升1.08%。市场销售节后订单为主，市场交易预计进入有价无市状态，下游多数放假，成交有限。5型电石料，华东主流现汇自提4700-4800元/吨，华南主流现汇自提4770-4830元/吨。PVC制品开工率环比下降，其中管材、型材开工率均环比下降，刚需不佳。出口退税将取消，内需存转弱预期，PVC社会库整体库存小幅累库，截至2月5日，本期PVC粉整体开工负荷率为78.21%，环比提升1.08个百分点。基本面依旧偏弱，但地产情绪转强，短期预计延续高位震荡。

操作策略：观望为主

风险提示：检修低于预期，宏观转差

【甲醇】

逻辑：煤炭价格较强，成本有支撑。国内装置重启增加，装置开工上行，伊朗甲醇装置因天然气供应不足大面积停车，进口到港不多。太仓甲醇市场挺价惜售。现货价格参考2205-2215元/吨附近。下游MTO利润明显压缩，临近春节传统下游开工稳中有降，下游买盘意愿不高，加之部分下游烯烃装置仍在停车检修中，需求有减弱预期。本周到港量有所减少，甲醇港口库存小幅去库，截至2月5日，沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存在139.5万吨（目前沿海甲醇库存处于历史中高位置），环比降幅为2.45%，同比上升35.37%。3月存在去库的预期，但节前情绪转弱，预计甲醇短期震荡，中期看涨。

策略：多单减仓

风险提示：能源大涨，需求持续向好