原油库存去化超预期 预计甲醇短期维持震荡偏强格局

【原油】-SC

日内观点：偏强       中期观点：震荡

参考观点：偏强运行

核心逻辑：近期供需基本面的边际改善提供坚实支撑。

OPEC+八大主要产油国明确宣布2026年3月继续暂停增产，产量维持2025年12月水平，有效缓解了市场对于供应过剩的担忧。

同时，美国冬季风暴持续影响原油生产，上周原油库存减少350万桶，库欣地区库存同步下降74.3万桶，库存去化超预期进一步强化看涨逻辑。

由于美伊双方分歧较大，美国五角大楼“披萨指数”再度升高，地缘风险升温，提振上周五夜盘国内原油期货维持震荡上行的走势，期价小幅收涨。预计本周一国内原油期货或维持震荡偏强的格局。

【甲醇】（MA）

日内观点：偏强       中期观点：震荡

参考观点：偏强运行

核心逻辑：近期海外供应“硬收缩”带来最强支撑，这是近期支撑甲醇价格上行的最关键因素。

作为主要进口来源地的伊朗，目前正处在冬季天然气保供限产的阶段，大部分甲醇装置降负或停产，产出量处在年内低位水平，体现到我国进口端或在1-2月份环比大幅下降，外部供应偏紧。

由于美伊双方分歧较大，美国五角大楼“披萨指数”再度升高，地缘风险升温，提振上周五夜盘国内甲醇期货维持震荡偏强的走势，期价略微收涨。预计本周一国内甲醇期货或将维持震荡偏强的格局。