市场情绪较好 预计煤焦短期偏强运行

【双焦】：基本面权重降低，资金扰动加大

【重要资讯】1.【中国煤炭资源网】焦煤竞拍简评，1月29日炼焦煤线上竞拍挂牌量总计22.7万吨，流拍率30%，较昨日增加4%，平均溢价33.57元/吨。29日挂牌主要以主焦煤和气煤为主，焦企补库接近尾声，市场交投氛围偏弱，竞拍流拍率偏高，成交价涨少跌多，29日竞拍资源降幅在21-33元/吨。

2.Mysteel煤焦：29日蒙古国进口炼焦煤市场偏强运行。期货盘面上涨明显，口岸贸易企业报价有所上调，下游企业询盘问价依旧偏低，对高价蒙煤接受能力有限，市场成交氛围冷清，甘其毛都口岸库存高位，难有降库预期，蒙煤市场供需格局有待改善，国内产地炼焦煤资源价格支撑趋弱，后续终端焦钢企业以刚需采购为主。

3.【仓单】焦炭：日照港准一焦炭（湿熄）仓单1559元/吨，日照港准一焦炭（干熄）仓单1660元/吨，山西吕梁准一焦炭（湿熄）仓单1546元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单1645元/吨。

焦煤：山西煤仓单1220元/吨，蒙5仓单1166元/吨，蒙3仓单1043元/吨，澳煤（港口现货）仓单1205元/吨。

【逻辑分析】盘面焦煤价格上涨，主要由于资金驱动，当前商品市场情绪较好，焦煤本身估值不高，属于补涨。

基本面上，近期蒙煤通关车次高位震荡，口岸库存依然偏高，下游观望情绪增强；国内煤矿近期产量较为平稳，焦煤供给并不紧张。

下游近期处于冬储补库进程后期，在整体黑色市场预期一般的市场环境下，下游对于原料冬储补库力度并不大。

现货面，焦煤现货情绪降温，价格出现下跌。不过盘面上，当前双焦基本面权重降低，资金及情绪权重上升，重点关注资金流向以及情绪变化，预计近期双焦偏强运行。

【策略建议】1.单边：偏强运行；多单可继续持有，从风险收益比角度考虑，建议保持逢低做多思路。

2.套利：观望。

3.期权：卖出虚值看跌期权。