沪铜下游观望情绪浓 预计螺纹钢短期延续低位震荡运行

【沪铜】（CU）

日内观点：震荡偏弱中期观点：强势

参考观点：长线看强

核心逻辑：昨夜铜价冲高回落，伦铜一度上涨至1.45万美元，对应沪铜11.4万一线，但随后商品盘面集体走弱，铜价大幅下挫，多头了结意愿强，一度下挫至10.5万关口，日内跌幅逼近1万元/吨。

昨日议息会议落地后，市场做多氛围较好，贵金属和有色普涨，铜价突破1月以来震荡上沿后持续增仓上行，资金关注度快速上升。

随之而来的是产业压力快速上升，02-03月差持续走阔，下游观望情绪浓。夜盘大幅跳水至前期震荡上沿，随后企稳回升。短期铜价快速增仓上行，波动随之加剧，请各位投资者注意风险，技术上关注前期震荡上沿支撑。 

【螺纹钢】（RB）

日内观点：震荡偏弱  中期观点：震荡

参考观点：低位震荡

核心逻辑：商品情绪偏暖，钢材期价震荡走高，而螺纹钢供需格局延续季节性弱势，建筑钢厂生产平稳，螺纹产量环比微增，供应持续增加，但春节临近短流程钢厂将减产，回升空间有限。

与此同时，螺纹钢需求表现偏弱，高频需求指标低位运行，继续位于近年来农历同期低位，且下游行业也未好转，弱势需求格局未变，仍易拖累钢价。

目前来看，螺纹钢供应平稳，而需求表现偏弱，基本面延续弱势，淡季钢价承压运行，相对利好则是商品情绪偏暖与成本支撑，预计钢价延续低位震荡运行态势，关注库存变化情况。