棕榈油供应预期趋于宽松 预计豆粕短期面临回落风险

【棕榈油】(P)

日内观点：震荡偏弱中期观点：强势

参考观点：震荡偏弱

核心逻辑：棕榈油期价在进口成本和市场情绪推动下，保持偏强运行格局。

但现货市场随着近月船期采购持续推进，供应预期趋于宽松，将限制基差走强空间。

随着现货交投受到影响，近月基差面临回落风险。短期棕榈油期价经历连续上涨之后，高位动荡加剧。 

【豆粕】（M）

日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡

参考观点：震荡偏弱

核心逻辑：国内大型饲料集团节前备货已提前完成，后续采购意愿不足，然而，市场对远月基差合同的成交表现出浓厚兴趣，反映出产业正借助盘面反弹进行远月成本锁定的战略性操作。

短期来看，临近春节油厂将陆续停机，豆粕库存被动去化，对现货价格形成支撑，但巨量的巴西新作供应与国内充足的远期到港预期，将共同压制价格上方空间。

在美豆震荡回落的带动下，国内豆粕期价支撑减弱，同样面临回落风险。