下游库存增加 碳酸锂短期或震荡偏弱运行

1月30日早盘，碳酸锂主力合约大幅回落，目前盘内报152500元，跌幅-8.41%。碳酸锂基本面改善预期未变，近期上游检修，国内维持去库，下游节前原材料备货，预计议价能力不高。但资金面上，锂价经历前期快速上涨，止盈盘增多。近期商品市场波动较大，交易所坚持严监严管主基调，建议谨慎观望或轻仓尝试。

银河期货：高位宽幅震荡运行

SMM周度数据显示产量环比减少648吨，库存减少1414吨，反映辉石产线开始检修，且需求相对饱满。1月库存减少2000余吨，2月预计延续去库，回调深度有限。但因波动率较高，监管降温力度较大，多头资金节前撤离，向上也缺乏足够的动力。预计锂价高位宽幅震荡，需要看到总持仓及波动率降至合理范围。

一德期货：震荡偏弱运行

库存方面，周度库存去化1414吨，明细看，下游库存增加，冶炼厂以及贸易商库存去化。利润情况，矿价与盐价联动紧密，冶炼利润明显修复。海外非洲资源税政策预期与地缘政治预期影响，叠加国内江西环保审查，供应端扰动不断，动力需求疲软，但储能需求强劲，电池抢出口，供需维持紧平衡。投资策略：近几个交易日资金离场明显，盘面震荡偏弱，周内库存维持去化，操作上关注回落后的逢低布多机会。后期关注枧下窝矿复产落地情况以及储能消费增速的可持续性。