沪铅基本面未有明显矛盾 预计沪锌短期震荡调整为主

【沪铅】：区间震荡

上一交易日，沪铅主力合约收于17000元/吨，跌幅0.21%。

铅精矿加工费持续低位，矿端紧张制约原生铅冶炼产能释放，环保影响减弱，但废料采购依然紧张，再生铅冶炼利润不佳，部分企业的放假计划早于往年。

需求端表现有所分化，汽车起动电池处于冬季替换旺季，提供部分需求，而电动自行车电池市场处于季节性淡季。国内原生铅社会库存极低。

上周，原生铅社会库存增加6800吨。供需双弱，基本面未有明显矛盾，铅价维持区间震荡行情。

观点：区间震荡。

【沪锌】：震荡调整

上一交易日，沪锌主力合约收于25025元/吨，涨幅0.1%。

本月国内精炼锌产量环比有增，前期滞销的进口锌也将陆续流入市场，现货压力上升。

需求端处于季节性淡季，叠加高价的抑制作用，下游备货积极性不佳，部分小型加工企业已陆续放假，消费端企业的开工率有望进一步下滑。

国内锌锭社会库存暂未有明显的持续性累增。上周，精炼锌社会库存增加2200吨。

目前来看，锌价缺乏持续上行动能，且深跌的可能性也不大，或以震荡调整为主。

观点：震荡调整。