市场驱动因素不足 预计国债短期持续震荡

【市场回顾】

周一期债走势分化，T、TF、TS震荡收跌，TL午后走高，小幅收涨。公开市场逆回购1505亿，净回笼2078亿。

资金面偏紧，DR001回升至1.42%附近；现券收益率10Y、30Y小幅下行，2Y、5Y、7Y上行，其中2Y上行幅度最大。

机构行为方面，保险全天买入，基金午后转为买入，证券全天卖出，银行午后转为卖出。

【重要资讯】

1.有关部门在新闻发布会上重点介绍了2026年提振消费的专项行动，围绕出政策、办活动、优场景三个方面开展工作。

【行情解读】

昨日资金面偏紧，明显不利于短债，因此TF表现最弱。长债则受益于近期市场情绪好转、配置盘买入等因素表现偏强，A股早盘偏强，但继续遭遇压盘，两市终收跌。

日内来看，股债跷跷板效应减弱。T收十字星，前高附近的压力明显；TL可能仍有一定补涨空间，但亦需谨慎，目前债市自身的驱动因素不足，可能持续震荡。

【南华观点】

中线多单继续持有，短线观望。