供需改善形成重要支撑 合成橡胶短期或维持震荡偏强走势

1月26日午盘，合成橡胶主力合约大幅上行，目前盘内报13335元，涨幅4.14%。需求端，周内样本企业产能利用率涨跌互现，半钢胎部分企业外贸订单支撑，装置排产小幅提升，其他多数企业排产维持稳定。全钢胎出货压力加大，部分企业存适度控产现象，拖拽产能利用率小幅走低。

中泰期货：持续偏强

受丁二烯持续出口及国内上半年供应偏紧的预期，叠加市场对裂解装置降负影响碳四产品供应的预期，上周五合成橡胶盘面受原料带动涨停，夜盘继续高开。合成橡胶短期产量相对稳定，需求端受下游节前补库存影响环比稳中向好，整体供需平稳略增，但在低估值的背景下受原料上涨预期影响或持续偏强。当前合成价格主要受原料端丁二烯价格波动及市场情绪影响。

宝城期货：维持震荡偏强走势

国内合成橡胶核心原料丁二烯近期供需趋紧，提振价格显著上涨。丁二烯占合成橡胶生产成本超 70%，叠加国际原油震荡上行带动石脑油价格高位支撑，成本端刚性抬升为期货价格筑牢基础。同时，丁二烯装置开工率下滑至 72%，而下游橡胶装置开工率维持78%高位，供需错配进一步强化成本上涨预期。供需格局改善形成重要支撑。此外，东南亚天然橡胶进入减产季，沪胶标胶与合成橡胶价差显著扩大，间接支撑合成橡胶价格中枢上移。上周五夜盘国内合成胶期货维持偏强姿态，期价略微收涨。预计本周一国内合成胶期货或维持震荡偏强的走势。