库存压力仍在增加 预计铁矿石短期震荡运行

1月26日早盘，纯碱主力合约小幅走低，目前盘内报790元，跌幅-0.25%。铁矿石港口库存持续上升，当前库存总量处于近五年同期最高水平。综合来看，铁矿石市场供需格局转弱。从技术面来看，铁矿石期货有止跌企稳迹象。策略上，投资者可关注回调做多机会，注意仓位管理。 

宁证期货：震荡运行

全国45个港口进口铁矿库存总量16766.53万吨，环比增加211.43万吨；日均疏港量310.73万吨，降9.16万吨；在港船舶数量118条，增1条。评：库存压力仍在增加，但考虑到供应端仍存天气扰动预期，以及需求端钢企复产预期，铁矿进一步累库压力有限，且随着春节渐近，钢企补库力度提升，矿价阶段性仍有支撑，短期预计震荡运行。

宝城期货：维持震荡运行态势

铁矿石供需格局持续走弱，钢厂生产趋稳，矿石终端消耗低位运行，且淡季钢市矛盾在累积，需求延续偏弱运行，相对利好则是节前钢厂补库。与此同时，国内港口到货高位回落，而矿商发运持续减量，按船期推算后续到货将回落，带来矿石供应收缩，关注后续变化。目前来看，矿石供应收缩，但库存高企，利好效应不强，同时需求表现偏弱，矿石基本面并未好转，矿价仍易承压，相对利好则是钢厂补库与商品偏暖情绪，预计矿价维持震荡运行态势，关注钢厂补库情况。