供应压力逐渐显现 白糖短期或维持低位运行

1月21日白糖期货行情走势显示，主力合约今日开盘报5182.00元，目前报5154元，跌幅-1.19%，盘中最高价报5204.00元，最低价报5148.00元，昨日结算价报5216.00元。

申银万国期货方面表示郑糖主力隔夜下探后有所回暖，关注盘面是否企稳。当前南方糖厂压榨高峰期，食糖供应季节性增加，供应压力逐渐显现。进口端，12月食糖进口超出市场预期、压制盘面。现货端，价格清淡，节前消费暂无好转。在季节性供应压力及增产的大背景下，预计短期维持低位运行。

广发期货方面表示，国际方面，印度生产势头强劲，2025/26榨季截至1月15日，累计产糖1588.5万吨，增幅18.85%，糖增产幅度较大还得益于平均产糖率同比提升，主流预估产量在3100-3200万吨，泰国榨季仍然缓慢。预计原糖维持在14-15美分的低位震荡，等待北半球产量预期差引导。国内方面，现货市场进入备货尾声，市场成交较上周稍有下滑，旺季消费未达预期，销区市场成交温和，价格窄幅震荡。预计糖价维持低位震荡偏弱走势。

白糖产业链要闻

1月21日，巴西1月前三周出口糖1,436,690.42吨，日均出口量为130,608.22吨，较上年1月全月的日均出口量93,739.17吨增加39%。