铁矿石库存居高不下 预计甲醇短期维持震荡偏弱走势

【铁矿石】-I

日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡

观点参考：关注MA5一线压力

核心逻辑：周末突发钢厂事故引发铁水减量预期，矿价承压下行，相应的铁矿石供需格局持续走弱，库存高位攀升，钢厂生产弱稳，且盈利状况改善有限，叠加淡季钢市矛盾不断累积，矿石需求延续偏弱运行态势，相对利好的则是节前钢厂会补库。

与此同时，国内港口到货高位回落，且矿商发运再度减量，按船期推算后续港口到货将回落，即便内矿供应在回升，矿石供应迎来季节性收缩。

目前来看，铁矿石供应虽有所收缩，但库存居高不下，而需求表现弱稳，矿市基本面表现偏弱，叠加周末钢厂生产事故扰动，产业逻辑权重开始增加，短期矿价承压走弱，关注钢厂补库情况。

【甲醇】-MA

日内观点：偏弱       中期观点：震荡

参考观点：偏弱运行

核心逻辑：节前海外供应“硬收缩”带来最强支撑，这是近期支撑甲醇价格上行的最关键因素。

作为主要进口来源地的伊朗，目前正面临严重的供应干扰，同时国内港口甲醇库存去化，带动了港口现货价格的修复，基差走强，这种现货端的坚挺直接反馈到了期货市场上，增强了多头信心。

随着美国总统特朗普释放可能暂缓打击伊朗的信号，地缘风险阶段性减弱，本周一夜盘国内甲醇期货维持震荡偏弱的走势，期价小幅收低。预计本周二国内甲醇期货或将维持震荡偏弱的走势。