股指期货：A股量能收缩 市场交易情绪降温

【市场情况】

周一，A股主要指数早盘低开，整体震荡分化。上证指数收涨0.29%，报4114.00点。深成指涨0.09%，创业板指跌0.70%，沪深300涨0.05%、上证50跌0.12%，中证500涨0.67%、中证1000涨0.40%。个股涨多跌少，当日3526只上涨（104涨停），1826只下跌（31跌停），117持平。其中亿能电力、双杰电气、欧科亿涨幅靠前，分别上涨29.96%、20.00%、20.00%，而科马材料、*ST长药、思林杰跌幅靠前，各自下跌26.75%、18.52%、16.37%。

分行业板块看，化工板块表现较好，上涨板块中，石油化工、餐饮旅游、化肥农药分别上涨4.88%、3.05%、2.95%，自贸免税主题活跃。TMT仍回落，下跌板块中，互联网、林木、文化传媒分别下跌2.86%、2.20%、1.28%，电商平台概念下行。

期指方面，四大期指主力合约中，IH2603仍保持下跌趋势，其余三大期指主力合约稳定上涨：IH2603收跌0.11%，IF2603、IC2603、IM2603分别收涨0.20%、0.82%、0.26%。四大期指主力合约基差中，IH2603升水数维持低位，其余三大期指主力合约基差贴水幅度有所扩大：IF2603贴水5.86点，IH2603升水1.66点，IC2603贴水21.95点，IM2603贴水79.05点。

【消息面】

国内要闻方面，19日国家统计局公布多项经济数据，整体经济目标已达成，12月投资消费结构性表现较弱。2025年全年GDP同比增长5.0%；第一产业同比3.9%，第二产业同比4.5%，第三产业同比5.4%。2025年四季度，单季GDP同比增长4.5%。1-12月，固定资产投资累计同比下降3.8%。12月工业增加值同比增速加快，达到5.2%,社会消费品零售同比上升0.9%（前值1.3%）。

海外方面，17日，美国总统特朗普在其社交平台“真实社交”上表示，自2026年2月1日起，丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰出口至美国的所有商品加征10%的关税。自2026年6月1日起，加征关税的税率将提高至25%。他表示，这一关税措施将持续实施，直至就“完全、彻底购买格陵兰岛”达成协议。此前，特朗普于当地时间16日在白宫的一场活动上表示，其可能会对那些不支持美国获得格陵兰岛计划的国家加征关税。格陵兰岛位于北美洲东北方，是丹麦自治领地。美国总统特朗普多次扬言要得到格陵兰岛，并声称不排除动用武力的可能性。对此，丹麦等欧洲国家强烈反对。

【资金面】

1月19日，A股市场交易明显缩量，合计成交额2.73万亿。北向资金当日成交额3237.70亿元。央行以固定利率、数量招标方式开展了1583亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日861亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放722亿元。

【操作建议】

A股持续放量上行后回落，市场交易分歧较大，成交开始缩量，市场情绪降温。建议做好组合风险控制，适时止盈部分获利合约，降低多头仓位，等待再入场机会。