供需小幅改善 丙烯盘面短期偏强震荡为主

市场要闻与重要数据

丙烯方面：丙烯主力合约收盘价5963元/吨（+9），丙烯华东现货价5975元/吨（+25），丙烯华北现货价5840元/吨（+45），丙烯华东基差12元/吨（+16），丙烯华北基差-154元/吨（-79）。丙烯开工率76%（+1%），中国丙烯CFR-日本石脑油CFR212美元/吨（+7），丙烯CFR-1.2丙烷CFR29美元/吨（+9），进口利润-282元/吨（-50），厂内库存44690吨（-3100）。

丙烯下游方面：PP粉开工率37%（-1.19%），生产利润-40元/吨（+5）；环氧丙烷开工率74%（+0%），生产利润-47元/吨（+68）；正丁醇开工率83%（+2%），生产利润517元/吨（-28）；辛醇开工率89%（+7%），生产利润823元/吨（-33）；丙烯酸开工率87%（+4%），生产利润233元/吨（-18）；丙烯腈开工率79%（+0%），生产利润-1045元/吨（-47）；酚酮开工率86%（+5%），生产利润-729元/吨（+111）。

市场分析

供应端，滨华装置负荷提满以及辽宁金发PDH重启，带动丙烯开工稳定回升，丙烯整体宽松供应格局不变，但PDH装置停车相关利好消息持续释放，丙烯市场供应压力有望阶段性缓解，盘面开始交易PDH检修预期，等待一季度检修增量预期的兑现。需求端，下游逢低入市、刚需采购，丙烯现货交投好转；下游整体开工回升，京博PP存重启预期，鑫岳PO负荷预期提满，主力下游开工预期回升；丁辛醇利润尚可，且前期检修装置重启带动开工大幅回升；丙烯酸与酚酮开工亦回升明显，丙烯下游刚需支撑仍存。成本端国际油价回调下跌，而丙烷端价格偏强仍有提振，煤炭系期价大幅上涨亦带动烯烃系成本支撑的提振。供需边际改善叠加情绪提振下，丙烯价格延续偏强整理，后续关注成本端变动及PDH装置检修兑现情况。

策略

单边：观望，供需短期小幅改善但支撑仍有限，情绪提振下短期盘面偏强震荡为主，等待边际装置检修。

跨期：无

跨品种：无

风险

原油价格波动；上游装置检修动态；丙烷价格变动；

（来源：华泰期货）