成交好转 尿素期货盘面震荡偏强

市场分析

价格与基差：2026-01-06，尿素主力收盘1778元/吨（+10）；河南小颗粒出厂价报价：1750 元/吨（0）；山东地区小颗粒报价：1740元/吨（+20）；江苏地区小颗粒报价：1750元/吨（+20）；小块无烟煤800元/吨（+0），山东基差：-38元/吨（+10）；河南基差：-28元/吨（+20）；江苏基差：-28元/吨（+10）；尿素生产利润175元/吨（+20），出口利润864元/吨（+46）。

供应端：截至2026-01-06，企业产能利用率80.29%（0.08%）。样本企业总库存量为101.92 万吨（-4.97），港口样本库存量为17.20 万吨（-0.50）。

需求端：截至2026-01-06，复合肥产能利用率33.89%（-3.86%）；三聚氰胺产能利用率为47.65%（-10.42%）；尿素企业预收订单天数6.00日（-0.35）。

尿素元旦节后部分地区环保限制解除，成交好转，期货盘面震荡偏强进一步带动现货采购情绪，现货价格小幅上涨，主流生产企业继续实行限收政策，待发增加。供应端四季度气头检修12月开始，1月部分气头叠加技改企业恢复，供应量增加。需求端淡储采购进行中。复合肥侧受硫磺、硫酸、磷肥等原料保供政策出台，复合肥情绪降温，但元旦后部分地区环保解除，开工回升，采购好转。三聚氰胺刚需采购。尿素厂内库存去库，港口库存小幅去库。1月2日印度NFL尿素进口招标，共收到26个供货商，总计362万吨投标量，其中东海岸159万吨，西海岸202万吨。最低报价均来自Koch，东海岸CFR426.8美元/吨、西海岸424.8美元/吨。报价较上一标上涨5-8美元/吨，国际尿素市场情绪有所提振。当前国内出口配额暂无新消息，后续持续关注出口动态、复合肥原料采购节奏、全国淡储节奏以及现货采购情绪持续性。

策略

单边：震荡偏强

跨期：UR05-09逢低正套

跨品种：无

风险

国内出口政策、装置检修情况、库存变动情况、农业需求情况。

（来源：华泰期货）