玉米高位累库意愿减弱 预计鸡蛋短期存上涨预期

【玉米】

【市场热点及投资逻辑】：行情：1月5日，玉米期货主力C2603合约震荡偏弱，收盘2224元/吨，夜盘收至2219元/吨，夜盘跌幅0.22%。

现货端：全国玉米均价2309元/吨，日环比下跌3元/吨，同比上涨10.37%，基差（大连港）：86元/吨。

基本面：供给方面，Mysteel统计，截至1月2日，全国13个省份农户售粮进度47%，同比偏快2%；华北地区农户售粮进度42%，同比偏慢2%；东北地区农户售粮进度46%，同比偏快6%。

年关将至，基层种植户与贸易商为回笼资金、规避后续政策风险，挺价心态松动，卖压或集中释放，叠加储备投放预期，压制价格上行。

需求方面，饲料企业库存已有所积累，高位累库意愿减弱，转而采用滚动补库模式，对玉米采购的支撑力度较前期明显下降。

深加工方面，企业加工利润尚存，行业开机率高企，同时深加工企业存在季节性建库需求，对玉米采购需求稳定。

结论：节日期间现货价格整体平稳。短期03合约不宜操作，冷静看待，中长期来看，随供应端卖压有所释放，盘面有望在回落调整后，重回上行通道。

策略建议：观望

【鸡蛋】

【市场热点及投资逻辑】：行情：1月5日，鸡蛋期货主力JD2603合约偏强震荡，收盘2992元/500kg，日涨幅1.39%。

现货端：主产区鸡蛋均价3.06元/斤，日环比上涨0.04元/斤，同比下跌30.14%。主销区鸡蛋均价3.11元/斤，日环比上涨0.06元/斤，同比下跌29.16%。基差（沧州），108元/吨。

基本面：从供应端看，1月在产蛋鸡存栏量基数依然偏高，春节前集中淘汰力度不及预期，节后供应压力或再度凸显。

需求方面，1月是春节旺季集中备货期，商超、农贸市场、食品加工厂（腊味、糕点、礼盒）集中采购，产区内销因务工返乡与餐饮回暖明显走强，团膳虽降但终端零售与备货增量更显著，但考虑到近年受大环境影响，整体居民消费降级，蛋价上升空间受限。

结论：1月鸡蛋市场供应面或下降，而需求面有望好转，蛋价存上涨预期，涨幅或在0.20-0.30元/斤附近。

从盘面来看，2603合约是节后淡季合约，反弹动能不足，春节备货启动前难有趋势性行情，短期不宜追涨，中期回调至2900元/500kg以下可逢低布局多单。

策略建议：逢低多