棕榈油供应压力未消失 预计豆粕短期难破震荡区间

【棕榈油】(P)

日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡

参考观点：震荡偏强

核心逻辑：昨日BMD毛棕榈油受周边油脂走弱及出口不佳拖累下跌。

国内受马棕油大跌影响节后补跌，国际地缘事件频发却未提振原油，国际油脂高位承压，内盘跟跌。

当前国际油脂不确定性加剧，棕榈油市场供应压力并未消失，随着美豆油期价迎来止跌回稳，棕榈油市场或受到一定提振，短期走势止跌回稳。

【豆粕】（M）

日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡

参考观点：震荡偏强

核心逻辑：美豆期价在1050美分/蒲式耳震荡。

虽巴西收割量偏低，但美豆出口窗口收窄，而阿根廷南部高温少雨引发市场关注，带动美豆粕低位反弹，后续需紧盯巴西收割进度与阿根廷天气变化。

国内市场静待拍卖消息；豆粕延续近强远弱格局，远月受美豆疲软、人民币升值等压制，短期低位震荡反复。

整体看，豆类市场多空交织，美豆聚焦南美收割与天气博弈，国内则受现货报价松动及政策预期影响，短期难破震荡区间。