供应端压力显著 豆粕短期维持区间震荡偏弱走势

1月5日豆粕期货行情走势显示，主力合约今日开盘报2738.00元，目前报2750元，跌幅-0.33%，盘中最高价报2752.00元，最低价报2735.00元，昨日结算价报2759.00元。

宁证期货方面表示，现货方面仍然多空交织，元旦前后油厂开机率有所下调对现货提供一定支撑，下游元旦后库存也将有所缓解，但当前国内油厂大豆和豆粕库存仍然维持高位。主力M05合约受供需宽松预期压制，维持在2730-2790元/吨区间运行。若后期进口大豆到港压力进一步显现，且需求未有明显改善，价格将继续承压。

宝城期货方面表示，国内豆粕市场呈现多空交织、区间震荡的格局。核心矛盾在于高库存与成本支撑的博弈。供应端压力显著，国内油厂豆粕库存处于历史同期高位，对价格形成压制。需求端表现平淡，尽管生猪存栏高位，但饲料配方中豆粕添加比例下降，且节前备货需求温和，企业多按需采购，难以拉动价格。然而，下方支撑亦存，进口大豆成本高企，且国内油厂压榨利润不佳，挺价意愿较强。市场结构呈现近强远弱，近月合约受成本及现货偏紧预期支撑相对坚挺，远月合约则承压于南美丰产带来的远期供应宽松预期。短期豆粕期价受高库存和弱需求压制上行乏力，短期维持区间震荡偏弱走势。

豆粕产业链要闻

1月5日，油厂豆粕库存113.71万吨，上周109.69万吨，环比增加3.66%，去年同期58.28万吨，同比增加95.11%。

1月4日，生意社豆粕产业链指数为100.34，较昨日上升了0.3点，较周期内最高点168.07点（2022-11-02）下降了40.30%，较2019年03月05日最低点85.45点上涨了17.43%。