供应过剩基本面逻辑未变 氧化铝短期或维持低位区间震荡

12月30日早盘，氧化铝主力合约弱势震荡为主，目前盘内报2751元，跌幅-1.33%。国家发改委提出对氧化铝和铜冶炼需防止盲目投资和无序建设，市场对后市供给收缩政策落地预期提高，但仍需看到实际减产动作才能扭转基本面。短期建议观望为主，追多性价比不高，若未见现实端减产动作，可以等待机会逢高布局近月空单。

国信期货：维持低位区间震荡

政策面消息激发的利多情绪带动氧化铝反弹至近一个月内的高位后，反弹动力减弱，并逐渐受到空头带来的向下压力。由于氧化铝持续累库，供应过剩的现实和预期均未发生变化，同时，氧化铝成本端仍存在下降预期，价格的底部支撑预计将有下移，使得基本面情况限制价格的反弹空间。整体来看，氧化铝自身成本下移预期、供应过剩的基本面逻辑未变，预计氧化铝维持低位区间震荡，以震荡思路对待。

铜冠金源期货：仍有回落压力

现货氧化铝全国均价2697元/吨，持平，升水96元/吨。澳洲氧化铝F0B价格308美元/吨，持平，理论进口窗口开启。上期所仓单库存15.8万吨，减少2410吨，厂库0吨，持平。消息面及金属板块的联动情绪有所消退，氧化铝屡收长上影线，显示高位抛压明显。基本面氧化铝供应端未见改变，过剩现状和预期仍贯穿短期市场，氧化铝仍有回落压力。