市场利多情绪延续 预计沪铜短期强势仍难挡

12月29日早盘，沪铜主力合约维持高位震荡，目前盘内报101850元，涨幅3.81%。产业上看铜矿供应维持紧张格局，刚果（金）暂停手工开采铜钴矿加工和智利个别铜矿薪资协议谈判不顺加剧了供应担忧，同时美国铜关税预期推动美国以外现货流通趋紧，铜价预计还会冲高，但在下游消费被挤出的情况下，需要关注库存累积对涨势的抑制。

宝城期货：上行动能较强

宏观层面，12月下旬日元加息落地后，市场流动性恢复，宏观推动铜价上行。随着铜价持续上涨，中下游产业压力持续上升，基差和月差持续走弱，电解铜社库上升明显。此外，2026年铜精矿长单加工费基准定为0美元/吨，远低于2025年的水平，预示冶炼厂利润将被极大压缩，可能引发减产，加剧供应紧张预期。宏观推动铜价，产业被动跟随，短期上行动能较强。此外，元旦假期临近，资金节前了结意愿或持续上升，警惕高位回落风险。

国信期货：仍难挡强势

12月26日，国家发展改革委产业发展司发布文章《大力推动传统产业优化提升》，进一步激发了有色板块的利多情绪，利多情绪延续，带动铜价不断向上突破。铜作为战略资源的重要性不断得到凸显和验证，使得其基本面未来供应趋紧预期带来的利多也持续被放大，并持续成为铜价上涨的重要驱动力。现货市场面对高价，采购需求显著受到抑制，但仍然难挡铜价强势。 整体而言，铜价突破十万后，在资金获利了结以及监管方可能的介入下，短期或面临冲高回落风险，中长期上涨逻辑仍未被打破，建议多单底仓持有，控制好仓位。