受市场利多因素支撑 棉花短期走势偏强运行

12月25日早盘，棉花主力合约震荡走高，目前盘内报14235元，涨幅0.60%。近期市场关注下一个目标价格补贴政策，预期补贴面积下调令棉花种植面积下降预期给供给带来下降可能，提振长期棉价回升。但亦需关注基差转弱修复给郑棉带来反弹阻力。

申银万国期货：走势偏强

棉花主力隔夜震荡走强后有所回落。基本面来看，虽然25/26年度新棉丰产，但是近期棉花销售进度较快，处于历年同期高位。市场有消息称新一年新疆棉花种植面积可能会减少，对棉花价格有所支撑。宏观方面，目前中美关系缓和，中美关税互降对我国纺织品服装出口有乐观预期。近日减产调控对市场情绪影响较大，不过还是要关注实际落地情况。综合来看，市场利多因素支撑棉花价格走势偏强，关注上方压力位。

国投期货：表现震荡偏强

目前处于淡季，但需求总体持稳。国内商业库存同比偏低，截至12月15号，全国棉花商业库存为534.9万吨，同比减少1.63万吨。市场对于新疆新年度种植面积有减少预期，关注传言后续的落地情况。纺企对于原料需求仍存韧性，纺企成品库存不高。近期郑棉表现震荡偏强，产业可以关注套保机会，操作上逢低买入为主。