生产成本支撑较强 白糖短期或维持震荡走势

12月25日白糖期货行情走势显示，主力合约今日开盘报5270.00元，目前报5270元，涨幅1.05%，盘中最高价报5278.00元，最低价报5259.00元，昨日结算价报5215.00元。

广州期货方面表示，据国家统计局最新公布的数据显示，2025年11月我国成品糖产量130.3万吨，同比减少3.8%，处于近年来同期较高位置，仅次于去年；1-11月累计产量1263.3万吨，同比增长7.8%。国内，尽管丰产预期及预计进口量仍偏多继续对远月郑糖形成压制，但前期跌幅过大，叠加外盘反弹和圣诞元旦的双节需求，郑糖阶段性回暖。

申银万国期货方面表示，国内方面，当前南方糖厂陆续开榨，食糖供应季节性增加，供应压力将逐渐显现。进口端，国内收紧糖浆和预拌粉的进口，叠加食糖进口前期点价成本相对偏高，除此以外，国内糖生产成本较高，对盘面有支撑。当前绝对价格已处于偏低水平，近日郑糖主力有企稳回暖迹象，空头平仓盘面有所修复。国内生产成本和巴西配额外加工成本对盘面支撑较强，预计短期白糖或有一定上行空间，但是考虑到季节性供应压力以及增产的大背景下，预计向上空间相对有限，短期维持震荡走势。

白糖产业链要闻

12月25日，2025 年1-11月我国累计进口食糖 434 万吨，同比增加 38 万吨。25/26 榨季截至 11 月底我国进口食糖119 万吨，同比增加12 万吨。

12月25日，2025 年 1-11 月我国进口糖浆、预混粉合计 111.91 万吨，同比减少106.71万吨，减幅明显。其中糖浆 53.96 万吨，折糖大概 36.15 万吨；预混粉 57.95 万吨，折糖大概50.1 万吨。