工业硅成交偏淡 预计多晶硅短期难脱震荡区间

【工业硅】：政策催化供应收缩 现货疲软制约走势

12 月 23 日，主力合约 Si2605 反弹上行，收于 8780 元 / 吨，较上一收盘价涨2.15%。

上涨核心支撑来自政策与供应端：广期所2026年手续费减免及交割库调整，降低产业参与成本且减少可交割货源。

部分硅企月底计划检修，西北或有进一步环保减产动作，共同强化供应收缩逻辑，然而现货端未同步跟涨，硅厂出货意愿转松，成交偏淡。

供应端整体压力未减，需求端粉单招标延续压价，下游以随用随采为主，多晶硅供需僵持，有机硅成交乏力，缺乏实质性利好支撑，建议维持震荡思路，后续关注北方检修及粉单新价，主力合约 Si2605 参考区间（8500，8800）。

【多晶硅】：情绪修复叠加政策多空 盘面维持震荡

12 月 23日，主力合约 PS2605 小幅回升，收于 59225 元 / 吨，较上一收盘价涨0.65%。

此轮走势或源于短期情绪修复：一方面部分硅厂停产检修带来供应收缩预期，另一方面硅片端减产去库后涨价成交，带动产业链情绪有所回暖。

广期所近日发布 2026 年 1 月起实施的手续费减免公告，这将降低产业客户参与成本，对盘面构成潜在支撑；但交割库调整，包括新增交割库、扩容现有库的仓单量，又增加了可交割货源，带来长期承压预期。

当前行业高库存、现货成交低迷的核心供需格局并未改变，短期情绪修复与政策多空交织下，盘面难脱震荡区间，建议维持震荡思路并严控持仓，主力合约 PS2605 参考区间（57000，62000）。