铁矿石基本面表现偏弱 预计原油短期维持偏强格局

【铁矿石】-I

日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡

观点参考：宽幅震荡

核心逻辑：现货结构性矛盾未解，叠加补库预期发酵，矿价重回震荡区间上沿，但铁矿石供需格局并未好转，钢厂生产趋弱，且钢厂盈利状况未改善，矿石需求表现偏弱，仍易承压矿价，相对利好则是低厂库使得节前补库预期偏强。

与此同时，国内港口到货大幅回升，而矿商发运刷新年内单周新高，海外矿石供应积极，而内矿供应虽在收缩，矿石供应维持高位。

总之，短期利多因素未退，支撑矿价高位运行，但铁矿石需求在走弱，而供应维持高位，铁矿石基本面表现偏弱，上行驱动也不强，预计矿价维持高位震荡运行态势，关注钢厂补库情况。

【原油】（SC）

日内观点：偏强       中期观点：震荡

参考观点：偏强运行

核心逻辑：近期中东局势再度出现波澜，以色列怀疑伊朗扩张军事力量，可能再度发起攻击，地缘风险重新增强并盖过原油期货市场供应过剩的不利影响。

目前全球原油库存不断累积，原油市场正处在供应压力不断增大的阶段。

由于短期油市地缘因素占据主导，推动上周五夜盘，国内原油期货价格呈现震荡偏强的走势，期价小幅反弹。预计本周一国内原油期货或维持偏强格局运行。