随着下游淡季深入 预计焦煤短期宽幅震荡运行

12月19日午盘，焦煤主力合约小幅走低，目前盘内报1106.5元，跌幅-0.14%。因高炉利润持续压缩，钢厂减产力度继续加大，对焦炭的需求转弱。从技术面来看，焦炭焦煤期货短期内可能延续反弹。策略上，投资者可关注低位买入机会，注意仓位管理。

国信期货：低位震荡运行

临近年末，部分煤矿完成年内生产任务开始减产，前期限产停产煤矿复产缓慢，高频数据显示煤矿开工率回落，年末国内煤炭供应收缩。进口方面，近期蒙煤通关量维持在高位，进口供应充分。需求端，焦企开工下降，钢厂减产打压真实需求，焦煤真实消耗量承压。等待冬储补库驱动，期货盘面低位震荡，建议操作。

国投期货：宽幅震荡运行

供应端，煤矿考虑安全生产及年产任务完成等因素主动控产，供应端短期将延续偏紧格局，下游多以刚需采购为主。需求端，双焦期货翻红，市场情绪略有修复，下游对高价煤资源的采购接受意愿并不高，加之随着淡季深入，季节性因素对钢材消费造成压力，钢厂亏损不减，下游企业对原料端的采购仍偏谨慎，预计短期焦煤盘面宽幅震荡运行。