不锈钢需求维持疲软 预计沪铅短期承压运行

【不锈钢】：印尼消息扰动，镍矿供应紧张预期升温

据彭博科技消息称，为了防止镍价进一步下跌，印尼镍矿商协会（APNI）2026 年RKAB镍矿石产量约2.5亿吨，较2025年RKAB中3.79亿吨的产量目标大幅下降。

原料方面，近日镍铁价格持稳于900-910元/镍铬铁厂挺价，内蒙古现货价格8050元/50基吨;废不锈钢受部分钢厂反向开票影响，出货不畅。

供需方面，钢厂12月排产边际减少，但需求维持疲软，此外不锈钢出口许可证政策对非合规低价出口带来制约。

综合而言，不锈钢需求维持疲软，不过印尼削减镍矿配额消息为短期价格提供一定反弹动力，上方压力位参考12700-12800。

【沪铅】：预计短期铅价承压运行，关注底部废电瓶支撑

宏观方面，美联储理事沃勒表态鸽派，或边际提振海外宏观氛围。

原料方面，废电瓶产废量减少，废电瓶现货流通量偏紧，再生铅炼企原料库存下降，预计废电瓶价格维持坚挺。

供应方面，云南驰宏等部分原生铅炼企检修结束，再生铅利润驱动下整体生产积极性较高，但部分炼企生产受到危废换证、原料偏紧等影响，铅市供应整体呈现检修与复产并存。

需求方面，SMM铅蓄电池厂周度开工率74.64%，环比上升0.18%，电池厂开工率持稳，但由于电动自行车换新国标影响，成品库存销售不畅，电池厂对铅锭采购积极性下滑。

综合而言，供应端检修与复产并存，电池厂采购积极性减弱，不过废电瓶货源偏紧带来底部支撑，预计短期铅价承压运行，短期主力合约主要运行区间参考16600-17300元/吨。