沪锌消费端逐步转向淡季 预计沪铝短期延续震荡行情

【沪锌】：谨慎追涨

上一交易日，沪锌主力合约收于22855元/吨，跌幅1.23%。

由于原料和利润问题，除常规检修外，冶炼企业控产、减产范围扩大，精炼锌产量持续下降。

消费端逐步转向淡季，地产板块继续拖累需求，基建、家电板块呈现走弱趋势，并且锌价持续走高也不利于下游采购积极性。

受供应端约束影响，国内精炼锌社会库存继续去化。

上周，精炼锌社会库存下降1.21万吨。宏观与基本面共同推动锌价突破震荡区间，但消费端的拖累和明年过剩预期未变，谨慎追涨。

观点：谨慎追涨。

【沪铅】：区间震荡

上一交易日，沪铅主力合约收于16825元/吨，跌幅0.3%。

部分原生铅企业继续检修，受原料紧张和利润压力，再生铅企业减产意愿增强。

铅酸蓄电池市场进入传统淡季，终端消费疲软，电动自行车及汽车电池补库有限，原生铅库存低位去化提供一定的托底作用。

上周，原生铅社会库存下降3200吨，供应收缩和低库存限制下行空间，同时，弱需求和潜在的进口压力牵制反弹空间。

多空因素交织，铅价或延续震荡行情。

观点：区间震荡。