社会库存压力增加 预计沪镍短期偏弱运行

12月16日午盘，沪镍主力合约大幅下行，目前盘内报111960元，跌幅-2.64%。12月印尼镍矿升水持稳，湿法矿最新成交价环比下跌2美元/吨。不锈钢盘面暂稳，镍铁成交价止跌，不过淡季行情上方空间受限，关注后续排产情况，注意印尼矿端潜在扰动风险。

广州期货：弱势运行

硫酸镍方面，下游三元厂家刚需采购，对硫酸镍炼企维持压价，硫酸镍价格弱势运行。供需方面，虽精炼镍产量11月边际减少，但仍处于高位水平，现货成交氛围缺乏起色，库存压力明显。综合而言，诺里尔斯克镍业大福上调镍过剩预测，加上现货成交氛围平淡，精炼镍库存高位积累，短期镍价或弱势运行，关注印尼矿端政策扰动。

广发期货：偏弱运行

旺季备库结束后下游三元排产小幅下滑，中期有新增产能投产也有制约，硫酸镍价格小幅回落。海外库存高位累积速度放缓，国内社会库存压力增加。总体上，宏观落地市场情绪有所消化，前期在宏观带动下镍价驱动也比较有限，印尼镍矿基准价下跌，国内累库速度加快，基本面宽松制约价格上方空间。短期预计盘面偏弱运行。