需求增长空间受限 豆粕短期或低位区间震荡运行

12月15日豆粕期货行情走势显示，主力合约今日开盘报2759.00元，目前报2766元，跌幅-0.25%，盘中最高价报2772.00元，最低价报2753.00元，昨日结算价报2773.00元。

宁证期货方面表示，当前油厂开机率仍保持59%左右中等偏上的水平，豆粕库存同比大增，油厂催提力度较大。需求方面，国内养殖行业疲软，生猪及禽类行业多处亏损状态，或打击养殖补栏积极性限制豆粕需求增长空间。短期豆粕近期强远弱格局，M05低位区间震荡运行，01合约稳中偏强。后续重点关注抛储政策、巴西大豆进口消息以及美豆成本支撑。

宝城期货方面表示，中国采购节奏偏慢无法对冲阿根廷关税下调带来的出口挤压效应，南美天气无实质威胁下，巴西大豆丰产预期继续主导远期贴水结构。国内近月挺价基础仍在，国储拍卖溢价成交印证区域性供给短缺，油厂开机率回升缓慢支撑基差；但远月疲软根源未解，国储下周继续抛售超50万吨大豆，叠加12月950万吨进口到港，05合约对应的明年3月后供应宽松预期强化。短期波动仍看现货去库节奏与政策调控力度。豆粕期价近强远弱格局持续，短期走势震荡偏弱。

豆粕产业链要闻

12月15日，截至12月12日（2025年第50周），全国饲料企业豆粕物理库存9.13天，较上一期增0.64天，较去年同期增1.05天。

12月14日，生意社豆粕产业链指数为98.73，与昨日持平，较周期内最高点168.07点（2022-11-02）下降了41.26%，较2019年03月05日最低点85.45点上涨了15.54%。