硅铁受需求压制 预计锰硅短期底部震荡为主

【铁合金】：成本有支撑，需求存压制

【重要资讯】1.Mysteel统计11月份全球高炉钢厂生铁产量10475万吨，环比上月下降478万吨，降幅4.4%，较去年同期增加0.2%；除中国大陆外，其他国家及地区样本产量3420万吨，环比上月下降111万吨，降幅3.1%，同比去年同期增加0.1%。

2.中国11月CPI同比上涨0.7%，预期0.7%，前值0.2%。

【逻辑分析】硅铁方面，10日现货价格整体平稳。

供应端，11月电价结算后，厂家亏损态势加剧，未来硅铁产量预计重新下降。

需求方面，钢材库存表现较为健康，资讯机构统计库存继续下降，但钢材产量整体仍在下降，对原料端需求仍有压力。

成本端方面，近期主产区电价稳中偏强。

总体来看，成本端推动下一度出现反弹，但需求压制下延续底部震荡。

锰硅方面，10日锰矿现货稳中偏强，天津港澳块上涨0.2元/吨度，锰硅现货稳中偏强，部分区域现货上涨10元/吨。

供应端，锰硅产量延续了近期的下行趋势。

需求方面，尽管螺纹库存继续去化，但螺纹钢表需与产量环比继续下行，对锰硅需求形成拖累。

成本端方面，锰矿港口库存处于同期低位，海外矿山报价小幅上涨，成本端有所抬升，在成本端推动下短期反弹，但未来需求压力仍然存在，底部震荡为主。

【策略建议】1.单边：成本端有支撑，但未来需求压力仍存，底部震荡运行。

2.套利：观望。

3.期权：卖出虚值跨式期权组合。