社会面需求表现一般 预计纸浆短期呈区间震荡调整走势

期货市场：纸浆期货合约SP2605，昨日整体行情在50多点的区间里横盘震荡整理，日盘收于5464元/吨，较前收上涨28元/吨（或+0.52%），加权成交量30.8万手，减少2.23万手，加权持仓量33.4万手，增加0.35万手；隔夜低开于5444点，随后区间震荡整理，最终夜盘收于5426点，较昨收下跌38点（或-0.70%）。

储存与持单：当前纸浆期货仓单19.71万吨，减少5460吨，主要来自山东青岛国际物流仓库减少5004吨，天津中储陆通仓库减少339吨等。

根据上期所多空持仓数据对比，当前所有纸浆合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单23.91万手，减少532手，持有纸浆期货多单23.15万手，减少2507手，当前净持空单7592手，增加1975手。

产业市场：昨日纸浆现货市场针叶浆价格小幅下跌，其中山东地区针叶浆银星报价5500元/吨，下跌50元/吨，阔叶浆金鱼报价4600元/吨；本色浆、化机浆和非木浆价格持稳；白卡纸、双胶纸、铜版纸和生活用纸市场价格持稳。

生活用纸市场，下游采购积极性一般，部分纸企出货表现欠佳，去库存进程有所放缓。

双胶纸市场，行业货源供应充裕，出版订单部分供货，社会面需求整体不振，下游客户多以刚需采购为主。

铜版纸市场，社会宣传类订单提振有限，贸易商多随进随出策略，局部存倒挂出货情况。

白卡纸市场，纸厂开工状况稳定，部分市场零星春节订单，业者操盘积极性下降，经销商库存偏高。

总体来看：纸浆现货市场继续呈针弱阔稳格局，交投情绪一般，国内港口库存变化不大，下游文化纸部分出版订单供货，白卡纸出现部分春节订单，社会面需求表现一般，行业开工率维持较低水平，期货盘面近期呈区间震荡调整走势。

策略：由于下游文化纸部分出版订单供货，白卡纸出现部分春节订单，正信期货预计纸浆期货合约SP2605，今日白天至晚间，将在5370-5480区间震荡为主；操作上，在盘中下跌遇支撑反弹时或者反弹遇阻回落时，择机以区间思路短线操作为主，需注意风控保护。