市场交投情绪降温 预计股指短期维持震荡

【市场回顾】

上个交易日股指除上证50收跌外其余均收涨，中小盘股指相对偏强。从资金面来看，两市成交额回落1239.97亿元。期指方面，IH缩量下跌，其余品种均缩量上涨。

【重要资讯】

1. 中国11月制造业PMI环比10月回升0.2个百分点，11月非制造业商务活动指数为49.5%，环比下0.6个百分点。

2. 特朗普：将永久暂停来自“第三世界国家”的移民。

【核心逻辑】

上周五股指开盘后先跌后涨，走出"V"型反转，后维持窄幅震荡至收盘，中小盘股指相对较强，两市成交额缩量至1.5万亿元左右。

周末国内公布11月PMI，制造业PMI环比小幅上升，非制造业PMI环比下降，两者均低于50，基本面延续偏弱态势。

目前市场仍在资金止盈压力与政策利好预期间博弈，但由于消息面较平淡，缺乏新信号，上方压力与下方支撑都有所减弱，市场交投情绪降温，短期预计维持震荡，中长期由流动性宽松驱动估值修复的逻辑不变，因此操作上建议持仓观望为主。

【南华观点】

短期预计震荡为主