供给端缓慢减量 玻璃期货底部宽幅震荡

12月1日，玻璃主力合约表现偏弱，收盘报1036.00元，跌幅1.51%。本周开启去库，主要驱动还在于政策端刺激政策以及反内卷政策对于供给侧的出清。技术面上，近期玻璃厂检修较多，情绪回暖，可按震荡偏多思路看待。

光大期货：玻璃以底部宽幅震荡思路对待

11月玻璃供应持续下降成为带动市场强势反弹的核心驱动，进一步带动现货成交氛围回暖、企业持续去库、厂家开始涨价等一系列正反馈。但由于当前玻璃终端需求依旧低迷，下游订单不足及资金问题仍将限制玻璃需求高度，故现货高成交持续度需继续观察。期货盘面此前估值进入极低状态，短期进入触底反弹阶段。但由于市场驱动整体有限，且玻璃供需矛盾依旧突出，盘面趋势性上行动能较为欠缺，建议以底部宽幅震荡思路对待，阶段性跟随供应、宏观等题材出现阶段性行情的可能仍存。关注产线冷修进度、下游需求力度及现货成交氛围、宏观情绪及商品市场整体情绪。

国信期货：玻璃逢低做多远月合约为主

供给端，玻璃日熔量15.72万吨，环比减少0.19万吨。生产利润方面，以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-206.84元/吨，环比减少19.14元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润25.79元/吨，环比减少25.47元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润8.52元/吨，环比减少24.00元/吨。需求端，周度LOW-E玻璃开工率环比上行，企业订单天数下降。截至2025年11月27日全国浮法玻璃样本企业总库存6236.2万重箱，环比-94.1万重箱，环比-1.49%，同比+27.23%。折库存天数27.5天，较上期-0.2天。近期供给端缓慢减量，下游也开始入场抄底，建议逢低做多远月合约为主。