市场供应压力较大 乙二醇短期或将低位运行

11月26日早盘，乙二醇主力合约小幅走低，目前盘内报3885元，跌幅-0.31%。产业基本面上，国内装置负荷因意外检修量较大，较预期偏低，国内供给量12月预期下降，进口量小幅下降，港口累库幅度或将放缓，中期随着检修结束预期国内产量仍然偏高，叠加新装置逐渐投产，供需格局的预期仍然偏弱。估值目前同比中性偏低，但需要进一步压缩负荷来减缓累库的进度，中期建议逢高空配。

广州期货：低位运行

成本端煤价走弱带动煤制乙二醇成本下移，裕龙石化、宁夏畅亿投产及后期装置检修不多，新增产能持续释放，乙二醇供应压力较大。近期港口库存累库，聚酯行业旺季临近结束，终端需求有所转弱。后市来看，乙二醇高供应及旺季临近结束，四季度累库预期，期价低位运行。

正信期货：难离偏弱震荡格局

新订单动能逐步减弱，冬季订单已进入收尾阶段，场内库存压力有所上升，实际落地订单放缓，叠加下游采购趋于谨慎，纺织企业普遍采取低库存运行策略，对后市预期偏保守，行业整体承压。总体来看，乙二醇成本下移，近期国内部分乙二醇装置停车，开工率从高位下滑，供应压力减缓，需求端聚酯产量预期小幅上升，乙二醇供需边际小幅改善。策略：供应压力有所缓解，但远月供需转弱预期难改，预计短期乙二醇难离偏弱震荡格局。