基本面改善不明显 纸浆短期或维持偏弱震荡运行

11月18日早盘，纸浆主力合约弱势震荡为主，目前盘内报5414元，跌幅-1.06%。海外阔叶浆报价偏强，有一定的提涨预期，部分纸浆贸易商不愿低价走货，但下游纸浆采购意愿仍然一般。目前纸浆的估值仍在低位，中长期有一定的改善预期，近期资金推涨的意愿较强，经过连续上涨之后，短期上涨空间或受限。操作上暂时观望。

正信期货：呈区间震荡走势

白卡纸市场，纸厂开工正常，产销变化不大，市场交投变化不大，贸易商保持随行就市。总体来看：纸浆现货市场活跃度明显下降，多数业者赶赴重庆参加造纸周会议，导致市场交投热情降温，现货市场实单商谈有限，供应端压力持续存在，下游文化纸出版订单暂未集中供货，社会面需求端表现平淡，成品纸订单释放有限，纸企毛利润继续下行，期货盘面近期呈区间震荡走势。

混沌天成期货：维持偏弱震荡运行

市场整体呈现交投清淡，市场活跃度明显下降；白卡纸市场行情维持平稳运行为主，市场交投变化不大，因为价格上涨，有订单延迟生产现象；生活用纸市场价格区间整理为主，市场交投表现较淡；文化用纸市场窄幅波动，成交仍显平淡；受海外浆厂减产预期以及01合约交割品偏少预期，盘面低位反弹后，上周港口累库，下游成品纸累库，基本面改善不明显，短期情绪有所下降，维持偏弱震荡，关注纸厂补库和宏观影响。