白糖基本面仍偏弱 预计花生短期维持震荡偏强

【白糖】：外强内弱，后续延续震荡偏弱

国际方面，国际供应过剩预期有所缩小，近日ICE原糖03合约有所反弹，机构对巴西榨季总产量预期下调，主要系担心巴西可能提前收榨或转向乙醇生产。

印度近日公布的新榨季食糖出口配额低于此前市场预期，可能对糖价下行压力有所减弱，但目前国际供应预期仍较强，糖价明显承压。

国内方面，郑糖01合约夜盘小幅收跌，北方糖压榨进度良好，出糖率较上季小幅提升；云南新糖上市，等待上量；广西陈糖已基本清库。

目前进口糖成本低，国内现货以贸易商及进口加工糖报价为主，上方依然承压，短期国内糖价无明显利多驱动，预计震荡运行，后续需关注国内生产情况。

策略，国际供应过剩预期格局未变，短期有所缩小，基本面整体仍偏弱，暂震荡看待。

国内新糖陆续上市，等待上量，目前国际供应为主，上行空间不大，短期预计郑糖震荡偏弱。

【花生】：新花生稳中偏强，期货震荡偏强

花生现货短期价格难大幅下滑，长期大概率回归理性，短期依托质量优势，高端食用刚需仍优先选择，且小贩高价囤货不会低价抛售；但涨价缺乏交易量支撑，后期若河南农忙结束、供应量增加且质量改善，河南高性价比商品米将抢占市场，东北报价面临下行压力。

河南产区或迎小幅补涨，但预计涨幅有限，采购需求向低价区转移将带动交易量增加，推动价格补涨；但农忙结束后麦茬花生供应高峰、质量稳定性不足、油厂收购政策不确定性等因素，将制约涨幅空间。

整体来看，短期内维持偏强震荡，后期重心或向河南转移，后续需重点关注河南供货情况、花生质量改善进度及油厂收购政策调整。

策略：花生期货维持震荡偏强概率较大，逢回调做多、短线交易为主。