供应过剩格局不变 纯碱短期或呈震荡偏弱走势

11月17日午盘，纯碱主力合约小幅走低，目前盘内报1225元，跌幅-0.33%。近期基于原燃料价格上行，企业生产成本抬升，华北、华东部分碱厂调涨价格，轻碱相对活跃。部分企业有相应减产降负动作。相关驱动方向向上，但涉及产能减量有限，重点关注龙头企业供应稳定性及新装置投产时间节点。当前成本端存在一定托底预期，但供需矛盾暂难扭转。

五矿期货：延续低位震荡格局

当前纯碱行业供应仍处相对高位，而下游需求表现平平，尤其是重碱端消费乏力，加之玻璃市场持续偏弱，对纯碱价格支撑不足。受行业整体亏损影响，部分企业挺价意愿增强，短期价格获得一定支撑。后续需重点关注装置开工变化及下游采购节奏，预计短期纯碱价格仍将延续低位震荡格局。

银河期货：呈震荡偏弱走势

周度数据方面，上周纯碱产量未73.93万吨，环比下降1%，轻重均降。重庆和友停车，金山减量，重庆湘渝设备调整减量，江苏德邦设备提负荷。需求端，目前玻璃日熔15.9万吨。光伏玻璃日产量8.9万吨。两者对应重碱日度理论需求为5.3万吨。中长期来看，其供应过剩格局不变，价格区间震荡式下移。纯碱供应增加，但厂库压力不大，短期供需矛盾不突出，基本面角度出发纯碱震荡走弱格局，关注煤价对成本端支撑，预计本周纯碱震荡偏弱走势。