棕榈油供应宽松格局未变 预计豆粕短期持续强势

【棕榈油】-P

日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡

参考观点：震荡偏弱

核心逻辑：棕榈油期价延续跌势，创下近四个月新低，受马来西亚棕榈油高产季供应压力及出口数据不佳拖累。

市场预期10月底马来西亚棕榈油库存将攀升至244万吨的两年高位，同比增幅近30%，这对马棕构成压力。

国内方面，尽管三大食用油库存周度小幅下降，但总量仍处于相对高位，反映出供应宽松的格局未变。

当前市场受悲观情绪主导，粕强油弱格局持续，短期棕榈油期价仍将维持偏弱运行。

【豆粕】-M

日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡

参考观点：震荡偏强

核心逻辑：豆类市场呈现“期货强、现货弱” 的格局，豆粕期价大幅走高，盘中不断刷新高点，主要受政策利好刺激。

财政部宣布自11月10日起，对美豆进口关税在一年内继续暂停实施24%的加征税率，保留10%的加征税率。

尽管关税调整后美豆进口税率降至13%，但相较于仅征收3%关税的巴西大豆，美豆在价格上仍缺乏竞争优势。

市场对此消息反应敏感，看涨情绪聚集，加之油厂因压榨利润亏损而挺价意愿强烈，共同推动期价走强，短期豆粕期价强势持续。