棕榈油出口疲软 预计豆粕短期震荡偏强

【棕榈油】(P)

日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡

参考观点：震荡偏弱

核心逻辑：棕榈油市场主要压力来自印尼棕榈油协会预计2025年印尼产量可能同比增10%至约5600-5700万吨的供应前景，同时马来西亚棕榈油出口疲软也对国际棕榈油期价形成拖累。

中美谈判乐观预期虽然给市场情绪带来提振，但无法抵挡产业链的压力。

目前豆类油脂市场粕强油弱格局持续，棕榈油期价已跌破前期震荡区间下沿，期价仍将偏弱运行。

【豆粕】（M）

日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡

参考观点：震荡偏强

核心逻辑：中美领导人会晤达成扩大农产品进口共识，关注中国对大豆采购规模及采购时间的具体安排。

产业端唯有贸易政策突破与季节性需求复苏形成共振，市场才能摆脱当前“供强需弱”的桎梏。

目前来看还远未达到，短期乐观情绪推动的反弹行情仍将面临产业链的压力，豆粕期价震荡偏强，面临区间上沿的压力。