股指期货：中美达成多项关键共识 市场兑现预期有所回调

【市场情况】

周四，A股早盘低开，一度翻红，尾盘走弱。上证指数收跌0.73%，报3986.90点。深成指跌1.16%，创业板指跌1.84%，沪深300跌0.80%、上证50跌0.54%，中证500跌1.271%、中证1000跌1.11%。个股跌多涨少，当日1242只上涨（61涨停），4100只下跌（10跌停），89持平。其中，鹏辉能源、欣锐科技、富士达涨幅居前，分别上涨20.0%、20.0%、19.85%；而路桥信息、利通科技、申菱环境跌幅居前，各跌16.41%、13.10%、12.91%。

分行业板块看，工业品相关行业表现坚挺，上涨板块中，海运、钢铁、基本金属分别上涨1.98%、1.24%、0.90%，锂电概念活跃。TMT集体回调，下跌板块中，通信设备、生物科技、电子元器件分别下跌3.60%、2.82%、2.10%。

期指方面，四大期指主力合约全部随指数下挫：IF2512、IH2512分别收跌0.69%、0.55%；IC2512、IM2512分别收跌1.06%、0.91%。四大期指主力合约基差贴水修复：IF2512贴水19.91点，IH2512贴水1.61点，IC2512贴水86.71点，IM2512贴水120.68点。

【消息面】

国内要闻方面，商务部新闻发言人就中美吉隆坡经贸磋商联合安排答记者问指出，美方将取消针对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征的10%所谓“芬太尼关税”，对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征的24%对等关税将继续暂停一年。中方将相应调整针对美方上述关税的反制措施。双方同意继续延长部分关税排除措施。美方将暂停实施其9月29日公布的出口管制50%穿透性规则一年。中方将暂停实施10月9日公布的相关出口管制等措施一年，并将研究细化具体方案。美方将暂停实施其对华海事、物流和造船业301调查措施一年。美方暂停实施相关措施后，中方也将相应暂停实施针对美方的反制措施一年。

海外方面，欧洲央行连续第三次将基准利率维持在2%不变，认为通胀已处于2%的目标水平，其并不急于调整政策。尽管欧元区经济增长好于预期，显示一定韧性，但地缘政治紧张与美国关税不确定性仍构成风险。欧元区第三季度GDP初值同比增1.3%，环比增0.2%，均好于市场预期。但成员国之间的表现分化加剧，法国三季度GDP环比增长0.5%，创下2023年以来最快增速，德国三季度GDP则环比持平，连续14个季度表现低迷。日本央行维持基准利率在0.5%不变，为连续第6次按兵不动。政策委员高田创和田村直树继续持反对意见，认为应加息25个基点。日本央行认为，美国高关税政策引发的“不确定性依然很强”，将审视其影响。

【资金面】

10月30日，A股市场交易环比放量1700亿，合计成交额2.42万亿。北向资金当日成交额2920.74亿元。央行以固定利率、数量招标方式开展了3426亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日2125亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放1301亿元。

【操作建议】

本周，中美两国领导人于韩国会晤，双方达成多项关键共识。此外十五五规划建议稿发布，强调以科技自主、建设现代产业体系及内需为主要重点任务，市场冲高兑现预期后稍有回调，降波企稳。可尝试轻仓卖出支撑位看跌期权，参考中证1000执行价7000左右，或以看涨期权构建牛市认购价差，捕捉后续上行空间。