股指期货：顺周期板块坚挺 股指低开翻红

【市场情况】

周四，A股市场低开，午盘后翻红反弹。上证指数收涨0.22%，报3922.41点。深成指涨0.22%，创业板指涨0.09%，沪深300涨0.30%、上证50涨0.56%，中证500涨0.20%、中证1000跌0.06%。个股涨跌参半，当日2994只上涨（72涨停），2302只下跌（9跌停），135持平。其中，建科院、晶雪节能、荣信文化涨幅居前，分别上涨20.02%、20.01%、20.01%；而乖宝宠物、中裕科技、铁拓机械跌幅居前，各跌14.42%、13.61%、13.57%。

分行业板块看，高股息较为坚挺，上涨板块中，石油化工、化肥农药、煤炭分别上涨2.70%、1.97%、1.74%，银行概念活跃。化工类板块表现不振，下跌板块中，通信设备、工业机械、房地产分别下跌1.75%、1.17%、1.12%。

期指方面，四大期指主力合约全部随指数反弹：IF2512、IH2512分别收涨0.32%、0.58%；IC2512、IM2512分别收涨0.34%、0.19%。四大期指主力合约基差贴水有所修复：IF2512贴水25.54点，IH2512贴水3.1点，IC2512贴水102.95点，IM2512贴水129.1点。

【消息面】

国内要闻方面，商务部新闻发言人就中美经贸磋商有关问题答记者问称，经中美双方商定，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于10月24日至27日率团赴马来西亚与美方举行经贸磋商；双方将按照今年以来两国元首历次通话重要共识，就中美经贸关系中的重要问题进行磋商。海外方面，韩国央行维持基准利率在2.5%不变，符合市场预期。韩国央行称，将维持降息立场，以缓解经济增长面临的下行风险，将调整未来任何降息操作的时间和节奏，有必要对汇率波动保持谨慎；受美国关税影响，出口可能逐步放缓，预计通胀情况将与此前预测相符，韩国经济将维持温和复苏态势，有必要评估近期宣布的房地产市场措施的影响。

【资金面】

10月23日，A股市场交易保持平稳，合计成交额1.64万亿。央行以固定利率、数量招标方式开展了2125亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日2360亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼235亿元。

【操作建议】

中美将于马来西亚进行商贸会谈，特朗普近期亦多次释放软化信号，料将重新提振市场风险偏好，但市场成交量未见放大，短期仍以高位震荡为主。不宜追高，但可尝试轻仓卖出支撑位看跌期权，参考中证1000执行价7000左右，或以看跌期权构建牛市认购价差，捕捉潜在反弹。