产业库存逐步累积 纯碱短期或延续低位调整

【行情复盘】

期货市场，现阶段纯碱主力01合约企稳后小幅上扬，反弹高度相对有限。现货市场来看，据数据资讯显示，华北地区重碱价格11980-1320元/吨，华东地区重碱价格约1250-1320元/吨，华中地区重碱价格约1240-1350元/吨。

【基差价差】

基差方面，近期华北重碱01合约基差约77元/吨，华中重碱01合约基差约-23元/吨，基差环比小幅走弱。价差方面，纯碱01&05价差约-85元/吨，延续弱势调整。

【仓单变化】

仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前纯碱仓单量约9984张，环比上期减少218张，减量来自银河德睿88张，安阳万庄130张。目前仓单主要分布在安阳万庄和中远海运。

【重要资讯】

据隆众资讯及市场信息显示，装置方面中源一期设备开车，江苏连云港德邦设备恢复，河南中天设备停车。目前纯碱开工率84.88%，开工率窄幅增加，个别企业产量恢复。下游需求不温不火，按需为主，低价成交。浮法玻璃市场来看，沙河市场成交一般，部分小板价格下调或者执行优惠，下游采购意向偏弱，低价成交为主。华中市场价格多稳定为主，观望情绪较浓，业者操作谨慎。西北区域浮法玻璃价格暂时趋稳，但市场交投气氛一般，价格预期依旧承压。

【交易策略】

近期纯碱盘面企稳震荡调整，价格继续下探动能有所趋缓但反弹动能亦较为有限。现货市场延续弱稳，市场成交气氛低迷。基本面来看，近期纯碱供需并未出现明显变动，整体依然偏弱。下游玻璃市场对原料消费支撑不足。目前产业库存逐步累积，后续去库压力仍将令盘面承压。但近期市场宏观情绪有所回暖，加之油价上扬，给予盘面部分支撑。整体来看纯碱短期或延续低位调整。套利方面，纯碱01&05价差反套谨慎持有。期权方面前期关注卖出主力看涨期权谨慎持有，注意风险控制与止损。

（来源：海证期货）