市场面临较大压力 甲醇期货弱势震荡

【行情复盘】夜盘甲醇期货维持低位震荡走势。

【重要资讯】国内甲醇现货市场偏弱，业者心态不佳，各地区报价弱势震荡，波动幅度整体不大，实际交投仍一般。上游煤炭市场偏强运行，报价稳中有升。产地安全检查及反超产力度较为严格，主流煤矿平稳生产，部分民营煤矿产量偏低，煤炭供应有所收紧，矿方存在挺价意向。迎峰度冬备库需求逐步启动，下游用户采购相对积极，需求端支撑增强，低价货源减少。用煤需求增加，煤价或继续走高。西北主产区企业让利出货，报价出现松动下行，而接单情况不佳，企业库存增加至56.7万吨，10月21日内蒙古北线商谈参考1990-2020元/吨，南线商谈参考1960元/吨。与期货相比，甲醇现货转为小幅升水，基差继续收敛，做多基差套利谨慎持有。西北、华东、西南地区装置运行负荷下降，甲醇行业开工有所回落，整体开工为76.55%，较前期下降1.45个百分点，西北地区开工回落至85.57%。后期企业存在少量检修，甲醇供应相对稳定。下游需求弱势不改，持货商排货为主，而市场买气不足，实际交投偏弱。西北一体化装置停车，煤（甲醇）制烯烃装置平均开工高位回落，略降至88.48%；传统需求疲弱，除了二甲醚开工略回升外，其他开工均回落，尤其是醋酸开工大幅下滑。沿海地区库存继续回升，增加至153.5万吨，大幅高于去年同期水平30.75%，库存居高不下。

【市场逻辑】煤炭价格震荡走强，甲醇成本重心偏稳。企业存在少量检修，甲醇开工略有回落，货源供应整体弱稳，下游需求表现低迷，沿海地区维持高库存状态，市场面临较大压力。

【交易策略】供稳需弱，甲醇期货弱势震荡，未来进口端存在一定扰动，重心有望逐步止跌，支撑关注2200-2220附近，企稳后可考虑逢低轻仓短多，上方压力位关注2400-2430附近。期权方面，可考虑卖出权价在2200下方的虚值看跌期权赚取权利金。

（来源：方正中期期货）