市场供需偏好 沪铝短期或维持高位震荡运行

10月22日早盘，沪铝主力合约小幅上涨，目前盘内报21010元，涨幅0.38%。下游仍处于需求旺季，铝锭库存的持续去库有望推动铝价进一步走高。整体而言，本周关注宏观情绪利多情绪与基本面可能形成的共振，铝价预计中期震荡偏强运行，操作上，建议以多头思路对待，前期多单可持有。

铜冠金源期货：维持高位震荡运行

宏观消息：美国总统特朗普称将于明年早些时候访华。欧洲领导人发表联合声明，支持通过谈判推动俄乌停火。经济数据平淡，市场等待中美贸易进展，宏观情绪暂稳。基本面消费传统旺季延续，三方高频数据显示近期出库稳定。供应端10月铝水比例较高铸锭量减少，供应压力不大，市场供需偏好，铝价维持高位震荡。

五矿期货：震荡抬升

华东电解铝现货升水期货10元/吨，市场成交相对平稳。外盘LME铝库存减少0.4至48.3万吨，注销仓单比例保持偏高水平，Cash/3M小幅升水。策略观点：中美贸易紧张局势边际缓和，情绪面有望回暖。产业上看国内铝锭库存绝对水平不高，海外现货维持偏紧，叠加铜价偏强带动，铝价支撑较强，短期价格或震荡抬升。