社会库存显著累积 预计不锈钢短期走势偏弱运行

10月16日早盘，不锈钢主力合约小幅走低，目前盘内报12515元，跌幅-0.32%。现货市场钢厂降价，促使贸易商更多让利出货。镍铁价格小幅下调，但镍矿价格相对坚挺，镍铁厂处境艰难，最终可能施压镍矿下跌。当前盘面价格已低于钢厂成本，关注后市库存消化情况及钢厂生产计划有无调整。

广州期货：延续震荡偏弱

供应方面，10月不锈钢厂排产延续增势，而国庆节前节后下游未启动集中补库，维持谨慎采购，出货压力下青山盘价下调。综合而言，钢厂对原料压价采购，不锈钢成本支撑走弱，不锈钢厂排产增加而需求难有明显起色，市场成交活跃度不足，短期价格或延续震荡偏弱，2512合约下方支撑位参考12300-12400，警惕后续镍铁价格明显下跌风险，关注中美关税博弈扰动及印尼消息面扰动。

五矿期货：走势偏弱

节后社会库存显著累积，但终端消费表现平淡，市场未显现传统的“金九银十”旺季特征，这或与前期订单集中交付导致的消费前置有关。现货市场上，青山系产品领跌，报价大幅下调约300元，带动其他品种跟跌100-200元。受悲观预期影响，下游避险情绪浓厚，市场交投氛围清淡，仅低价资源有少量成交。综合来看，预计市场走势偏弱。