供应端预期增加 预计碳酸锂短期区间震荡

【市场热点及投资逻辑】：昨日，LC2511合约收盘价72680元/吨，涨幅0.51%，持仓量为192931手，较上一交易日大幅减仓14532手。

现货价格：电池级碳酸锂现货均价72900元/吨（200），工业级碳酸锂现货均价70800元/吨（200）。

基差：电池级碳酸锂99.5%基差为220元/吨（-200），工业级碳酸锂99.2%基差为-1880元/吨（-200）。

价差：11-1价差为-80元/吨（140）。

从基本面看，供应端，据财联社消息，藏格矿业(000408.SZ)公告称，全资子公司格尔木藏格钾肥有限公司收到海西州自然资源局、海西州盐湖管理局下发的《关于同意恢复锂资源开发利用活动的批复》，同意其恢复锂资源开发利用活动。

根据《批复》要求，公司全资子公司格尔木藏格锂业有限公司于2025年10月11日正式复产，锂辉石端和盐湖端均有新产线投产，预计10月碳酸锂总产量仍具备增长潜力。

库存端，9月国内锂盐厂库存约22920吨，较上月去库7360吨，环比减少24.31%，同比减少19.34%，截至10月14日，广期所交割库仓单有35180手，按照1吨/手计算，折合实物35180吨。

需求端，下游在十一节前备货增加，下游企业低价寻货策略为主，节后需求预期偏弱，终端行业，消息面，据乘联会公布数据，9月新能源乘用车生产达到150.1万辆，同比增长22.9%，环比增长17.5%；1-9月累计生产1,037.6万辆，增长32.2%。10月动力电池排产或受长假影响有减少但仍处于增长趋势，储能电池需求表现尚可。

观点：虽然供应端预期增加，但动储需求表现较好，国内锂盐厂库存持续减少，消费处于旺季，昨日交割库仓单减少近6000手，短期内对价格有支撑，不过有市场消息称锂盐大厂上周六开始复产，叠加枧下窝锂矿复产仍令市场担忧，或限制价格上行空间。短期主力合约或在68000-78000区间震荡，操作上可考虑区间策略为主。

策略建议：区间策略