纯碱整体供过于求 预计甲醇短期将继续下探

【纯碱】

昨日纯碱日产降至10.66万吨，主要是湖北双环设备意外停车，影响日产0.4万吨左右，预计持续时间不会太长，且本月中下旬远兴能源二期计划出产品。

纯碱供给易增难减，且整体供过于求，产业链延续增库，本周交割库库存升至69.91万吨（+2.12万吨），创新高；沙河重碱价格跌20至1160/吨，盘面维持升水现货的结构。

纯碱基本面下行驱动较明确，但四季度国内重要会议较多，市场预期易受宏观政策影响。

策略上谨慎看空，建议纯碱01合约前空持有，新单仍可在1250-1300之间反弹抛空。

【甲醇】：PP供应压力远高于PE

长假期间PE生产企业库存增加28%，达到中等水平，而PP生产企业库存增加31%，达到偏高水平，另外两油库存增加27万吨至86万吨。

节后首日PE生产企业开工率较节前下降2%，PP开工率则持平，10月检修装置依然偏多，产量仅小幅增长。

原油持续增产，聚烯烃缺乏成本支撑，随着供应增长，价格将继续下探，另外近期L-PP价差快速走扩，建议做多套利继续持有。