供给端压力渐显 纯碱价格反弹驱动恐有限

【行情复盘】

期货市场，现阶段纯碱主力01合约延续小幅弱势回落，价格波动弹性相对有限。现货市场来看，据数据资讯显示，华北地区重碱价格1230-1320元/吨，华东地区重碱价格约1260-1320元/吨，华中地区重碱价格约1280-1350元/吨。

【基差价差】

基差方面，近期华北重碱01合约基差约22元/吨，华中重碱01合约基差约-78元/吨，基差环比继续走强。价差方面，纯碱01&05价差约-88元/吨，价差弱势运行。

【仓单变化】

仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前纯碱仓单量约6352张，环比上期增加600张，增量来自湖北联运港50张，安阳万庄550张。目前仓单主要分布在安阳万庄和中远海运。

【重要资讯】

据隆众资讯及市场信息显示，本周一国内纯碱厂家总库存159.99万吨，较上周四下降5.16万吨，跌幅3.12%。其中，轻质纯碱69.67万吨，环比下降3.24万吨，重质纯碱90.32万吨，环比下降1.92万吨。装置方面，安徽红四方逐步恢复，中源化学一期计划10月中旬检修，河南骏化计划10月10日左右检修。现阶段纯碱开工率89.14%，开工率窄幅波动。

【交易策略】

现阶段纯碱盘面延续窄幅震荡，整体价格反弹动能不足。现货市场来看节前市场维稳，企业发货良好，下游刚需为主。基本面来看，节前供需变化不大，节前下游适度补货令产业库存持续消化，压力相对可控。预估节前盘面有望延续震荡运行概率较大。中期来看，随着部分装置恢复，纯碱供给端压力渐显，后续需求增量持续性恐不足，价格反弹驱动恐有限。此外节后还需关注政策方面消息扰动。套利方面，纯碱01&05价差延续反套运行，期权方面建议短期暂离场观望。

（来源：海证期货）